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2010年1-9月粘胶纤维行业运行分析
2010-11-10
     2010年粘胶纤维行业主要表现为产品受原料价格影响总体呈持续上涨,保持高位运行,产品供需基本平衡,产品出口形势平稳,长丝、短纤均有大幅增长,行业运行基本正常,经济效益同比有所下降。从以下几个方面的统计数据中可以对行业情况有进一步的了解。

      一、1-9月基本情况

      1  总量增长情况

表1        1-8月份产量及1-9月预计情况

      ▲ 根据国家统计局2010年1-8月化纤浆粕和粘胶纤维生产数据统计,较去年同期分别增长5.79%和7.22%,同比显示增长幅度收窄,预计1-9月份浆粕产量130万吨,纤维产量140万吨。浆粕行业实际产量情况与统计有差距。由于原料、环保等原因浆粕企业开工率较低。

      2  价格变化情况 (表中价格为市场销售平均价)

表2  2010年8月底粘胶纤维主要产品及原料价格对比

单位:美元、元/吨

表3  行业近期实际价格情况

单位:美元、元/吨

      ▲ 从表2数据看当月原料价格较去年同期大幅度上涨,棉短绒每吨同比上涨3900元,涨幅92.3%,棉浆每吨同比上涨4070元,涨幅48%,进口溶解浆每吨同比上涨550美元,涨幅50%,从粘胶短纤维看,产品与原料价差仅为5239元/吨,已不能满足产品加工需要,如以现有价格采购原料加工产品,则企业是亏损的。从粘胶长丝看,产品与原料价差为21750元/吨,基本满足企业加工需要,部分企业有获利空间。由于企业各自情况不尽相同,原材料采购情况不同,纤维生产企业还有相当的利润空间。因此,原料采购的时间、价格将对企业利润产生较大影响。

      ▲ 从表3看,行业9、10月份价格受各种因素影响,价格大幅上涨。

2009年1月——2010年9月原料、短纤维价格比较曲线图

 

2010年1-9月进口溶解浆价格曲线图

 

2009年-2010年10月棉浆与短纤价格曲线比较图

2010年粘胶纤维行业主要表现为产品受原料价格影响总体呈持续上涨,保持高位运行,产品供需基本平衡,产品出口形势平稳,长丝、短纤均有大幅增长,行业运行基本正常,经济效益同比有所下降。从以下几个方面的统计数据中可以对行业情况有进一步的了解。

      一、1-9月基本情况

      1  总量增长情况

表1        1-8月份产量及1-9月预计情况

      ▲ 根据国家统计局2010年1-8月化纤浆粕和粘胶纤维生产数据统计,较去年同期分别增长5.79%和7.22%,同比显示增长幅度收窄,预计1-9月份浆粕产量130万吨,纤维产量140万吨。浆粕行业实际产量情况与统计有差距。由于原料、环保等原因浆粕企业开工率较低。

      2  价格变化情况 (表中价格为市场销售平均价)

表2  2010年8月底粘胶纤维主要产品及原料价格对比

单位:美元、元/吨

表3  行业近期实际价格情况

单位:美元、元/吨

      ▲ 从表2数据看当月原料价格较去年同期大幅度上涨,棉短绒每吨同比上涨3900元,涨幅92.3%,棉浆每吨同比上涨4070元,涨幅48%,进口溶解浆每吨同比上涨550美元,涨幅50%,从粘胶短纤维看,产品与原料价差仅为5239元/吨,已不能满足产品加工需要,如以现有价格采购原料加工产品,则企业是亏损的。从粘胶长丝看,产品与原料价差为21750元/吨,基本满足企业加工需要,部分企业有获利空间。由于企业各自情况不尽相同,原材料采购情况不同,纤维生产企业还有相当的利润空间。因此,原料采购的时间、价格将对企业利润产生较大影响。

      ▲ 从表3看,行业9、10月份价格受各种因素影响,价格大幅上涨。

2009年1月——2010年9月原料、短纤维价格比较曲线图

 

2010年1-9月进口溶解浆价格曲线图

 

2009年-2010年10月棉浆与短纤价格曲线比较图

2009年一月-2010年10月长丝浆与120D有光长丝价格曲线比较图

      3  原料及粘胶纤维进出口情况

表4  2010年1-8月粘胶纤维及原料进出口数量统计                           

单位:万吨

      ▲ 从原料进口情况看,棉短绒增长数量、幅度较大,人纤木浆进口继续保持较大数量, 预计木浆全年将超过100万吨以上。说明粘胶纤维产能的不断释放,对原料的需求会不断增强,只有在产能全部形成后,才能达到一个相对平稳的时期。

      ▲ 从粘胶纤维进出口情况看,总量均有所增长,粘胶长丝继续保持较强的国际市场竞争力,预计今年进出口量将保持这种趋势。

表5  人纤原料进出口统计

2010年1-8月                                                                                                      单位:吨 万美元

表6     人纤原料进口均价同比统计

      ▲ 从原料进口均价情况看,同比有较大幅度的增加,对依靠进口原料生产纤维的企业,生产成本将大大上升,企业将承受巨大的成本压力。

表7    粘胶短纤维进出口统计

2010年1-8月                                                                                                     单位:吨 万美元

 

表8 粘胶短纤进口分国别进口:                             

单位: 吨  万美元

表9   粘胶短纤分贸易方式 :                               

单位: 吨  万美元

表10  粘胶纤维长丝进出口统计

2010年1-8月                                                                                                     单位:吨 万美元

表11   粘胶出口数量\金额对比:

 
数     量(吨)
金    额(万美元)
1-8
去年同期
同比增%
1-8
去年同期
同比增%
粘胶长丝
61200.2
48470.1
26.26
29327.0
20093.6
45.95
粘胶短纤
67091.3
57361.4
16.96
16782.2
11512.9
45.77

      ▲  从粘胶纤维出口数量、金额看,均有大幅增长,特别是出口金额增长幅度较大。

      4 开工率

      ▲  按粘胶月生产能力16.67万吨计,2010年1-8月份实际产量123.875万吨,粘胶纤维生产企业开工率约为93%,企业基本满负荷生产。

      5 库存

      ▲  从粘胶生产企业库存统计数据看, 库存产品价值83亿元,是当年平均月销售收入44亿元的189%(其中包括原材料等)。但从价值比较可见,8月份行业产品库存量同比相对较大。

      6 产销率

      ▲  从库存产品价值统计数据看,粘胶行业产销率相对偏低,行业产销率1-8月份不高于90%。

      二、行业投资情况

表12        2010年1-8月 行业投资情况表                   

单位:万元

行业
实际完成投资
施工项目数
新开工项目数
竣工项目数
实际完成投资比去年同期增长(%)
施工项目数比去年同期增长(%)
新开工项目数比去年同期增长(%)
竣工项目数比去年同期增长(%)
纤维素纤维原料及纤维制造
675269
141
95
46
26.80
24.78
23.38
39.39
化纤浆粕制造
110769
40
35
13
-28.51
33.33
84.21
116.67
人造纤维(纤维素纤维)制造
564500
101
60
33
49.50
21.69
3.45
22.22

      ▲  据国家统计局公布的数据,2010年1-8月份人造纤维(纤维素纤维)制造行业实际完成投资额56.45亿元,同比增加49.5%;当年以来到目前为止施工项目总数为101个,同比增加21.69%;其中新开工项目数60个,同比增加3.45%;截至8月底为止,已实现竣工项目数33个,同比增加22.22%,占施工项目总数的59.4%,表明该行业投资项目进展情况良好。化纤浆粕行业实际完成投资11亿元,同比显示投资放缓。

三、行业经济效益和运行情况

      1、行业运行质量

表13  纤维素纤维原料及纤维制造行业运行指标对比表

 
2010年1-8月
去年同期
同比增减
一、 偿债能力指标
 
 
 
资产负债率       %
62.88
60.50
2.39
产权比率          %
169.41
153.13
16.28
已获利息倍数
4.43
5.40
-0.98
二 、营运能力指标
 
 
 
应收帐款周转率(次)
14.42
12.48
1.93
存货周转率    (次)
8.59
10.10
-1.51
流动资产周转率(次)
1.37
1.32
0.04
流动资产构成比率(%)
46.30
41.41
4.88
总资产周转率  (次)
0.63
0.55
0.09
三、盈利能力指标
 
 
 
主营业务利润率    %
5.64
8.65
-3.01
成本费用利润率    %
5.96
9.33
-3.36
总资产报酬率      %
4.61
5.81
-1.20
净资产收益率      %
9.61
11.99
-2.38
四、发展能力分析
 
 
 
销售增长率        %
43.81
6.84
36.97
总资产增长率      %
24.47
10.66
13.81
五、每百元销售收入三项费用
 
 
 
销售费用(元/百元)
1.6655
1.8956
-0.2302
管理费用(元/百元)
3.3711
3.6891
-0.3180
财务费用(元/百元)
1.9335
2.0930
-0.1595

表14  化纤浆粕制造行业运行指标对比表

 
2010年1-8月
去年同期
同比增减
一、 偿债能力指标
 
 
 
资产负债率       %
66.64
64.13
2.51
产权比率          %
199.80
178.78
21.02
已获利息倍数
3.03
3.84
-0.81
二 、营运能力指标
 
 
 
应收帐款周转率(次)
13.64
15.74
-2.11
存货周转率    (次)
12.38
13.09
-0.70
流动资产周转率(次)
1.91
1.91
-0.01
流动资产构成比率(%)
51.06
44.94
6.12
总资产周转率  (次)
0.97
0.86
0.11
三、盈利能力指标
 
 
 
主营业务利润率    %
3.27
3.82
-0.55
成本费用利润率    %
3.35
3.94
-0.59
总资产报酬率      %
4.75
4.44
0.31
净资产收益率      %
9.55
9.16
0.39
四、发展能力分析
 
 
 
销售增长率        %
36.99
11.07
25.92
总资产增长率      %
21.04
25.88
-4.84
五、每百元销售收入三项费用
 
 
 
销售费用(元/百元)
1.6824
2.2516
-0.5692
管理费用(元/百元)
2.7400
2.9504
-0.2104
财务费用(元/百元)
1.6813
1.4437
0.2376

表15 人造纤维(纤维素纤维)制造运行指标对比表

 
2010年1-8月
去年同期
同比增减
一、 偿债能力指标
 
 
 
资产负债率       %
62.16
59.78
2.39
产权比率          %
164.30
148.62
15.68
已获利息倍数
4.87
5.74
-0.87
二 、营运能力指标
 
 
 
应收帐款周转率(次)
14.69
11.64
3.05
存货周转率    (次)
7.76
9.29
-1.53
流动资产周转率(次)
1.25
1.19
0.06
流动资产构成比率(%)
45.39
40.72
4.67
总资产周转率  (次)
0.57
0.49
0.08
三、盈利能力指标
 
 
 
主营业务利润率    %
6.41
10.34
-3.92
成本费用利润率    %
6.85
11.32
-4.47
总资产报酬率      %
4.58
6.08
-1.50
净资产收益率      %
9.62
12.48
-2.86
四、发展能力分析
 
 
 
销售增长率        %
46.20
4.74
41.46
总资产增长率      %
25.15
7.24
17.91
五、每百元销售收入三项费用
 
 
 
销售费用(元/百元)
1.6600
1.7712
-0.1112
管理费用(元/百元)
3.5779
3.9474
-0.3695
财务费用(元/百元)
2.0162
2.3200
-0.3039

      ▲ 粘胶行业生产经营和盈利状况

      2010年1-8月份我国人造纤维(纤维素纤维)制造行业主营收入为355.43亿元,产品主营成本为306.24亿元,产品主营税金和附加为0.8亿元,由此可计算出毛利(主营收入-主营成本-主营税金和附加)为48.39亿元,毛利率(毛利/主营收入)为13.61%;由于利润总额为22.8亿元,可算出利润率(利润总额/主营收入,即所得税之前的利润率,也称税前利润率)为6.41%。

      从企业生产经营和盈利状况看,粘胶行业毛利率2010年1-8月份为13.61%,三费比率(营业、管理和财务费用率之和)为7.25%,利润率为6.41%,该行业库存比率为23.44%,表明产品库存比例较高;出口比例为9.16%,表明出口状况较好;该行业亏损面为16.93%。由此可见,在粘胶行业中,生产经营状况运作一般。(平均行业8家上市公司二季度报表,8家平均利润率2%)

      四、未来预测

      从目前市场情况分析,经过金9银10的粘胶销售旺季,企业库存大幅降低,产品价格大幅上涨,由于原材料的大幅上涨,纤维价位至年底会呈持续上涨的局面,今年新增产能将逐步形成,对市场价格会有一定冲击。原料价格的高位运行,对产品获利有较大影响,行业利润会有所增长,但行业全年利税率将不会高于去年。